11月18日晚，完美日记母公司逸仙电商（YSG）发布2021年第三季度财报。财报显示，Q3总营收达13.4亿元，毛利率同比增长2.2%至67.9%，净亏损同比收窄了43.8%，现金和现金等价物以及限制性现金为36.3亿元人民币，公司经营整体稳健。
据国家统计局数据显示，进入三季度以来，受疫情多点反复影响，整体消费需求走弱，社零总体增速从Q1的33.9%大幅收窄至5%，其中美妆消费零售额增幅也从Q1的45.4%下降至Q3的4.9%，其中8月份的同比增长为零，整体需求表现疲软。
同时，根据天猫数据显示，2021Q3 天猫彩妆类销售额同比微增1.7%，护肤类同比增长高于彩妆，为2.2%，在此背景下，完美日记双十一依然稳居国货彩妆品牌第一，而护肤板块整体营收同比增长超过250%，系公司重点扶植业务，有望成为第二增长曲线。
逸仙电商创始人、董事长兼CEO黄锦峰表示：“尽管本季度面临的外部环境挑战正在加剧，但只要我们坚持修炼内功，持续对品牌资产和产品研发的投入，相信过渡期过去后，逸仙会完成新阶段的进化，实现可持续高质量的发展。”
面临行业逆风 国货美妆如何抵抗风险
有行业研究报告指出，今年三季度以来全国各地疫情增加，抑制消费需求，护肤+彩妆整体线上销售不佳。第三季度，天猫彩妆大盘销售增速从Q2的24.2%大幅收窄至1.7%。与此同时，国际大牌为了短暂释压变相降价售卖，部分国际头部品牌采取加大投放+大打折扣的“组合拳”，加速抢夺国内美妆市场，本土品牌内外承压。
而在这美妆零售整体疲软、国际品牌降价打击之下的行业逆风期，逸仙电商的长期价值战略开始凸显了其正确性。随着品牌矩阵的逐步完善，产研能力的不断提升，以及全渠道的持续建设，逸仙基本盘的抗风险能力有望不断提升，并支撑其加速进化。
▲应用SmartLOCK™斯玛络锁妆技术的完美日记「珍珠」锁妆散粉首先，从2019年开始，逸仙电商通过自主孵化及收购等方式，不断扩大公司的多品牌矩阵。截至目前，公司旗下已经拥有了八个品牌，构成了逸仙从大众到中高端、从彩妆到护肤的多品牌、全品类矩阵。这一提前布局有效帮助逸仙在行业逆风期对冲外部竞争压力及大盘压力。
▲逸仙电商旗下各美妆品牌根据投资者电话会议，逸仙Q3的护肤板块表现亮眼，整体营收同比提升超过250%，有望成为逸仙第二增长曲线，持续增强公司未来盈利动能。
其中，在逸仙电商整合国际领先科研技术及内部优质资源的双重加持下，逸仙旗下的高端护肤品牌Galénic法国科兰黎和EVE LOM成长迅速。双11期间，Galenic法国科兰黎开售35分钟超618总销售额，EVE LOM开卖两小时销售额超越去年双11总销售额。其中EVE LOM天猫渠道销量同比增长100%，位列高端洁颜膏排名第一。
▲Galenic法国科兰黎和EVE LOM双11战报同时，即便在彩妆大盘增长趋近于零，众多国际大牌降价竞争、新锐美妆品牌持续发力的情况下，完美日记Q3全渠道销售额依然占据国货美妆品牌的头部，并蝉联双11天猫彩妆品类国货品牌TOP1。而公司其他两个彩妆品牌，小奥汀及今年第一次参加双十一的皮可熊，均进入了天猫国货彩妆前十，一定程度上验证了逸仙电商的打法仍处于市场领先地位。
研发三季度投入近亿 跃升行业第一梯队
有行业研究指出，在如今大盘增速放缓，行业竞争进一步加剧的情况下，新消费需要告别过去高增长为核心驱动力的时代，进化到比拼可持续发展潜力及抗风险能力的阶段。
以逸仙电商为例，一方面，逸仙电商正收窄亏损，其Q3财报显示，净亏损同比收窄了43.8%；另一方面，截至Q3，逸仙电商账上的现金和现金等价物以及限制性现金仍有36.3亿人民币。在账上资金仍然较为充裕的情况下，逸仙电商有底气继续进行长期战略的投入，坚定在研发方面持续加码，进一步夯实发展基底，增强抵御行业不确定因素的抗风险能力。
财报显示，逸仙电商2021年Q3研发投入约3580万元，相较于去年同期增长148.6%，营收占比达2.7%。前三季度研发投入9870万元，位居国货美妆集团中投入头部位置，研发投入占比与国际大牌美妆集团研发水平持平。
期内，逸仙整合全球资源创立的Open Lab开放型研发体系进一步壮大，实现与上海瑞金医院、科丝美诗、莹特丽三家国内外顶尖科研机构及上下游合作方战略合作。据悉，未来逸仙电商将基于Open Lab开放型研发体系，打造坚实的产品研发技术“护城河”，在产品力提升和市场开拓方面持续发力。
从行业长远发展来看，随着国民收入提升，对美的消费必定提升，逸仙电商集团多品牌战略、重研发和持续投入的经营策略，有望扩大用户覆盖率，提升品牌长期价值、增强自身造血能力，在行业寒冬期加速进化。
国金证券在研报中指出，美妆行业正由以前的营销渠道导向逐渐转向为产品研发导向，长期集团化公司赋能效应更突出。作为提前布局研发、实现集团化运作协同运营的逸仙电商，有望占据竞争高地。
